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中期策略︰震蕩築底 短期策略︰高拋低吸(xi) 市場情(qing)緒︰人氣漸暖 倉(cang)位控制︰約50%
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消費板塊賽道太擁(yong)擠 基金(jin)經理戀上科技股
時間:2020-02-23 00:06 來源:上海證券報 作者(zhe):未知 點擊(ji): 次
【消費板塊賽道太擁(yong)擠 基金(jin)經理戀上科技股】近期,A股市場中的消費板塊漲(zhang)勢(shi)如虹,食品飲料(liao)板塊的表現更是搶眼。不過,記者(zhe)最新了解到,在(zai)連續大漲(zhang)之後(hou),部分基金(jin)經理開始悄然撤退,進行(xing)了戰術性減倉(cang)。從減倉(cang)資shi)鸕淖鐶虜季址fang)向看(kan),主要流向地(di)產、汽車等(deng)早(zao)周期板塊,以及業(ye)績(ji)向好的公司。

  近期,A股市場中的消費板塊漲(zhang)勢(shi)如虹,食品飲料(liao)板塊的表現更是搶眼。不過,記者(zhe)最新了解到,在(zai)連續大漲(zhang)之後(hou),部分基金(jin)經理開始悄然撤退,進行(xing)了戰術性減倉(cang)。從減倉(cang)資shi)鸕淖鐶虜季址fang)向看(kan),主要流向地(di)產、汽車等(deng)早(zao)周期板塊,以及業(ye)績(ji)向好的公司。
 
  基金(jin)淡看(kan)消費股後(hou)市
 
 
  “賣出不代表不看(kan)好,僅僅是因為(wei)貴。”某投資經理如此解釋他選擇賣出消費股的理由。
 
  梳理今年上半年的市場行(xing)情(qing),除了受非洲豬(zhu)瘟疫情(qing)影響而推高的養豬(zhu)板塊,消費板塊應該是市場中最耀眼的明(ming)星。在(zai)內外資追捧之下,貴州(zhou)茅台(tai)、五糧(liang)液(ye)、瀘(lu)州(zhou)老窖、伊(yi)利股份等(deng)一批(pi)白(bai)馬股的股價創(chuang)下歷史新高,山西汾酒、古井貢ben)啤?出聞┬ye)等(deng)二三(san)線白(bai)酒股也紛紛“揭竿而起(qi)”大幅上xian)zhang)。近期,貴州(zhou)茅台(tai)股價更是突破千元關口,成(cheng)為(wei)A股歷史上xian)嬲zheng)意義上的依靠業(ye)績(ji)提(ti)升(sheng)上xian)zhang)到千元的股票,其標志性意義不言(yan)而喻。
 
  除了白(bai)酒龍(long)頭股,三(san)全食品、安井食品、桃李食品等(deng)消費股今年以來均大幅上xian)zhang),成(cheng)為(wei)震蕩行(xing)情(qing)中的一道亮(liang)麗風景(jing)。
 
  不過,隨著食品消費板塊的大漲(zhang),部分基金(jin)經理的態度que)淶媒jin)慎起(qi)來。據了解,從6月底開始,部分績(ji)優基金(jin)經理已經開始降低了食品和白(bai)酒的倉(cang)位。“主要是因為(wei)太貴了,今年以來股價大幅上行(xing),估(gu)值已經處于(yu)歷史估(gu)值區(qu)間的上軌,性價比已經缺(que)乏足夠(gou)吸(xi)引力(li),于(yu)是降低了倉(cang)位。”某基金(jin)經理表示。
 
  上述基金(jin)經理強調,基于(yu)當前股價太貴而賣出的邏輯背後(hou),是在(zai)等(deng)一個時機,那便是“以後(hou)股價調整(zheng)了還gou)崧蚧乩矗 暇jing)消費是長青行(xing)業(ye)。長期來看(kan),吃吃喝喝最靠得住。”
 
  據了解,部分重(zhong)倉(cang)消費板塊的基金(jin),由于(yu)前期板塊個股漲(zhang)幅較大,估(gu)值處于(yu)歷史高位,已經引發部分機構投資者(zhe)的擔憂並開始小幅贖回基金(jin)。基金(jin)經理為(wei)了應對贖回也不得不賣出部分持倉(cang),這或許是近期部分消費股調整(zheng)的原因之一。
 
  華(hua)南某私募(mu)基金(jin)經理表示,今年上半年重(zhong)倉(cang)高端白(bai)酒股讓他獲(huo)利豐厚。據他介紹,去(qu)年他對白(bai)酒的投資邏輯有了深化,並在(zai)今年年初大幅加倉(cang),在(zai)此後(hou)的市場調整(zheng)中堅(jian)定高倉(cang)位運作,最終獲(huo)得豐厚的收益。
 
  關注科技股和業(ye)績(ji)向好公司
 
  認為(wei)消費賽道擁(yong)擠的基金(jin)經理,減持的資shi)鵒饗蚰na)里(li)?某已經減倉(cang)消費板塊的基金(jin)經理透露,賣出消費股的資shi)鷚崖蛉肓嗽zao)周期板塊,重(zhong)點投duan)蚴瞧怠 di)產等(deng)行(xing)業(ye)個股。“主要是基于(yu)性價比考慮,對于(yu)過于(yu)擁(yong)擠的通道,要保持警惕。”
 
  上述華(hua)南私募(mu)基金(jin)經理表示,買消費板塊依然要看(kan)估(gu)值,在(zai)估(gu)值過高時買入,可(ke)能要承受很長時間的滯漲(zhang)壓力(li)。“二三(san)十倍(bei)估(gu)值的白(bai)酒龍(long)頭可(ke)能依然值得mao)鐘校  俏?liu)十倍(bei)的調味品龍(long)頭股我覺得太貴了。而且yi)饈焙蚵蛉氳幕埃 捌諑蛉氳娜訟啾紉裁揮腥ren)何(he)優勢(shi)。”該人士分析(xi)道,“不過我依然看(kan)好高端白(bai)酒股,在(zai)良(liang)好業(ye)績(ji)支撐下,股價向下調整(zheng)空間有限(xian),但當前我也不會加倉(cang)買入。”
 
  另(ling)一位基金(jin)經理認為(wei),即使長期看(kan)好的消費股,也不能在(zai)市場熱情(qing)高漲(zhang)的時候買入。通常情(qing)況下,只有在(zai)遇到極端狀況時才(cai)是好的買入時機,例如塑(su)化劑事件爆發後(hou)的高端白(bai)酒股。
 
  從記者(zhe)了解到的情(qing)況看(kan),後(hou)續基金(jin)經理開始重(zhong)點關注科技板塊,但對于(yu)科技股行(xing)情(qing)何(he)時到來,基金(jin)經理們仍不太確定。接受采訪的基金(jin)經理們表示,目(mu)前非常關注上市公司jing) 甌 囊ye)績(ji)表現,不少半年報業(ye)績(ji)預告搶眼的公司被加倉(cang),尤其是一季報淨利潤增加並且在(zai)二季度能夠(gou)持續的公司更是基金(jin)爭搶的“香餑餑”。


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