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房地產信托被戴“緊(jin)箍” 上(shang)半年“輸血(xue)”樓市4500億
時間:2020-02-22 21:24 來源(yuan):21世(shi)紀經(jing)濟報道 作者:未知 點(dian)擊: 次(ci)

​2019年上(shang)半年的地產狂歡似乎到了盡頭。中國銀保監會(hui)有關部門負(fu)責人(ren)近日表示,為加強房地產信托領域風險防lan)kong),針對近期部分房地產信托業務(wu)增速(su)過快、增量過大(da)的信托公司,銀保監會(hui)近日開展了約談警示,要求(qiu)這些信托公司控(kong)制業務(wu)增速(su),提(ti)高風險管控(kong)水平。促(chun)使監管“緊(jin)箍咒(zhou)”出台(tai)的原因則是,地產信托的狂飆,根(gen)據(ju)普益(yi)標準(zhun)數據(ju)顯示,2019年上(shang)半年,投duan)蚍康夭 蛐磐脅飯布ji)發行2954款(kuan),佔比39.43%,募(mu)集(ji)規模(mo)達到4531.94億元。

高收益(yi)穩ran)乇 奈li)

據(ju)了解(jie)至(zhi)少有10家信托公司被指導。針對房地產信托被收緊(jin)一事,中信證(zheng)券明明團(tuan)隊(dui)指出︰在“房住不炒”思(si)路(lu)下,二(er)季(ji)度(du)以來多項文mu) qiu)控(kong)制房地產融資,而近期對房地產信托業務(wu)監管政策加碼,房地產信托融資或將承(cheng)壓。今年一季(ji)度(du)信托融資有所回暖,信托資金(jin)投duan)蚍康夭壤┐da),新增信托逐漸向房地產集(ji)中。雖然(ran)信托融資佔房地產開發融資資金(jin)來源(yuan)比例不高,但對房地產信托監管政策的mu)勇 贍芑hui)造成其他機構的謹慎(shen)情緒和融資渠道的收緊(jin)。

“若是出現約談,說明窗口指導的力(li)度(du)是很強的mo) 艽da)程度(du)上(shang)也說明當(dang)前對于防範金(jin)融風險的操作還是比較(jiao)多的。實(shi)際上(shang)這對于信托公司的資金(jin)發放計(ji)劃是會(hui)有很大(da)的影響(xiang),而且也需要積極落(luo)實(shi)房住不炒的政策。” 易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對21世(shi)紀經(jing)濟報道記者表示。

嚴躍進認為,此(ci)類禁止性(xing)的做法(fa)以及近期的部分亂象,也說明此(ci)前資金(jin)面是有所放松(song)的mo) kuan)方面也出現各類亂象。而恰是此(ci)類亂象,也導致各地地王現象又開始(shi)出現。從後續市場的表現來看,需要防範新的風險,相(xiang)關地產企業也需要防範du)謐史矯嫻男卵沽li)風險。約談fu)笞式jin)面會(hui)收緊(jin),考慮到近期融資市場的降溫和銷售(shou)市場的降溫,房企預(yu)期會(hui)改(gai)變(bian),這會(hui)帶(dai)來新的問題,或者說近期拿地會(hui)趨于保守(shou)。

信托之所以青睞房地產不無(wu)道理。深圳一家信托公司負(fu)責人(ren)對21世(shi)紀經(jing)濟報道記者表示,現在一年能給(gei)出10%收益(yi)的產品,基本上(shang)都被“房托產品”包攬(lan)。“實(shi)體經(jing)濟一直(zhi)不振,一般制造企業的利潤越來越薄,一年能夠給(gei)出10%收益(yi)的行業deng)縛墑 還 皇撬械姆科蠖加姓飧鍪shi)力(li),一般要排名前100的頭部企業。”

“‘房托’產品表現穩定收益(yi)也高,一般都能給(gei)到8%左右的收益(yi),不能兌(dui)付的情況極少,因此(ci)我(wo)們財富(fu)中心今年六成產品仍然(ran)集(ji)中xing)lsquo;房托’這個領域。不但是客戶(hu)安心mo) shou)人(ren)員也安心。”一家大(da)型信托公司廣(guang)州財富(fu)中心的負(fu)責人(ren)廖晨(chen)(化(hua)名)告訴21世(shi)紀經(jing)濟報道記者。

據(ju)廖晨(chen)介紹,目前房地產信托的年化(hua)收益(yi)率都在8%之上(shang),且相(xiang)比其他產品來ci)擔 dui)付更為靈活。“部分產品可以提(ti)前付duan)  熱縹wo)們現在在售(shou)的產品就有可以按季(ji)度(du)ran)蛘  甓du)付duan) rdquo;

地產信托仍佔大(da)頭

信托資金(jin)有多少投duan)蚍康夭扛gen)據(ju)普益(yi)標準(zhun)數據(ju)顯示,2019年上(shang)半年,投duan)蚍康夭 蛐磐脅飯布ji)發行2954款(kuan),佔比39.43%,募(mu)集(ji)規模(mo)達到4531.94億元,其投資金(jin)額居集(ji)合信托五大(da)投duan)蛑 住F驕yu)期最(zui)高收益(yi)率8.7%。整體看上(shang)半年房地產信托市場火熱,是資金(jin)流向最(zui)多的投資領域。

對于房地產信托被戴“緊(jin)箍”的原因,普益(yi)標準(zhun)分析師(shi)龍燕在接受21世(shi)紀經(jing)濟報道記者采訪(fang)時認為︰今年以來房地產信托市場發展迅猛,同時也成為違(wei)規問題高發領域。在“房住不炒”的政策背景下,銀保監會(hui)發布“23號(hao)文”(《關于開展“鞏固(gu)治亂象成果促(chun)進合規建設”工作的通知》),後續約談多家信托公司,旨在整治房地產信托市場亂象,有效防lan)kong)房地產領域風險。在一系列(lie)監管措施下,過熱的房地產信托市場有望降溫,銀保監會(hui)對信托公司的窗口指導也將常(chang)態化(hua),有助于促(chun)使信托公司回歸業務(wu)本源(yuan)、加強主動管理能力(li),轉型發展房地產信托業務(wu),探(tan)索開展真實(shi)股(gu)權(quan)投資業務(wu),如REITs是未來可選的方jiao)蛑 弧/p>

用益(yi)金(jin)融信托研究所的數據(ju)則顯示︰信托資金(jin)偏愛一二(er)線及省會(hui)城(cheng)市的房地產項目。據(ju)統計(ji),二(er)季(ji)度(du)已披露投duan)蚯qu)域的1201款(kuan)房地產信托產品中,廣(guang)東(dong)省以223款(kuan)產品高居第一位。其中,房地產信托數量超(chao)過100款(kuan)的地區(qu)有三個︰廣(guang)東(dong)、江甦和四川。

用益(yi)信托網研究員帥(shuai)國讓告訴21世(shi)紀經(jing)濟報道記者,從月(yue)度(du)數據(ju)來看,房地產類信托xing)019年3月(yue)達到募(mu)集(ji)規模(mo)的巔峰,4、5、6三月(yue)募(mu)集(ji)規模(mo)有起伏變(bian)化(hua),但月(yue)募(mu)集(ji)規模(mo)均在600億元以上(shang)。房地產信托xing)詡ji)合信托產品的地位上(shang)升,在信托業的業務(wu)轉型期,房地產信托構成了信托行業管理規模(mo)的重要支撐點(dian),短期內難以出現明顯的下滑。但隨著(zhou)5月(yue)中旬的“23號(hao)文”的出台(tai),監管層對過熱的房地產信托采取(qu)嚴厲的措施,未來房地產信托規模(mo)增速(su)或將有所下降。

由于頻頻“涉房”,今年不少信托公司領到“罰單”。如3月(yue)7日,粵財信托被廣(guang)東(dong)銀保監局處以220萬元罰款(kuan),罰款(kuan)原因包括“違(wei)規開展房地產業務(wu)”;3月(yue)22日,北方國際信托被天(tian)津銀保監局處罰,原因是“違(wei)規發放房地產自(zi)營貸款(kuan)”以及“信托資金(jin)違(wei)規發放房地產貸款(kuan)”;5月(yue)23日,中融信托也因“開展房地產信托業務(wu)不審慎(shen)”遭(zao)到黑(hei)龍江銀保監局處罰。

據(ju)了解(jie),銀保監會(hui)本次(ci)對信托公司提(ti)出五方面要求(qiu)︰一是要求(qiu)這些信托公司增強大(da)局意(yi)識,嚴格落(luo)實(shi)“房住不炒”的總要求(qiu),嚴格執行房地產市場調控(kong)政策和現行房地產信托監管要求(qiu);二(er)是要求(qiu)提(ti)高風險管控(kong)水平,確保業務(wu)規模(mo)及復雜程度(du)與自(zi)身資本實(shi)力(li)、資產管理水平、風險防lan)kong)能力(li)相(xiang)匹(pi)配;三是要求(qiu)提(ti)高合規意(yi)識,加強合規建設,確保房地產信托業務(wu)穩健發展;四是要求(qiu)控(kong)制業務(wu)增速(su),將房地產信托業務(wu)增量和增速(su)控(kong)制在合理水平;五是要求(qiu)提(ti)升受托管理能力(li),積極優(you)化(hua)房地產信托服務(wu)方式,為房地產企業提(ti)供(gong)專業化(hua)、特(te)色化(hua)金(jin)融服務(wu)。



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