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中國債市(shi)對外(wai)吸引力(li)漸增
時(shi)間(jian):2020-02-17 17:27 來源(yuan):證券(quan)時(shi)報 作者:未(wei)知 點(dian)擊: 次(ci)
【多國家國債負收(shou)zhao)中國債市(shi)對外(wai)吸引力(li)漸增】進入(ru)7月,各(ge)國陸(lu)續發布的6月份PMI(采購經理指(zhi)數)數據表明,全球制造業進入(ru)了(liao)2012年以來最疲軟的狀態。不斷低迷yuan)木 ji)環境使市(shi)場預期利率(lv)將(jiang)進一步降低,與此(ci)同時(shi),各(ge)國國債在瘋狂上漲,收(shou)zhao)媛lv)在持續下滑,特別是(shi)歐(ou)元(yuan)區一半以上債券(quan)已出現zhi)渮shou)zhao)妗T謖庵智榭魷攏 泄 quan)對外(wai)資的吸引力(li)在增強。

  進入(ru)7月,各(ge)國陸(lu)續發布的6月份PMI(采購經理指(zhi)數)數據表明,全球制造業進入(ru)了(liao)2012年以來最疲軟的狀態。不斷低迷yuan)木 ji)環境使市(shi)場預期利率(lv)將(jiang)進一步降低,與此(ci)同時(shi),各(ge)國國債在瘋狂上漲,收(shou)zhao)媛lv)在持續下滑,特別是(shi)歐(ou)元(yuan)區一半以上債券(quan)已出現zhi)渮shou)zhao)妗T謖庵智榭魷攏 泄 quan)對外(wai)資的吸引力(li)在增強。
 
  近日,摩根大通全球制造業PMI指(zhi)數顯示(shi),6月錄(lu)得49.4,跌至(zhi)6年半最低水平,弱于5月前值49.8,這也(ye)是(shi)該指(zhi)數自2012年下半年以來首次(ci)連續兩個月不足50的榮枯(ku)線(xian)。從數據來看,包括(kuo)產出水平、訂(ding)單數量(liang)、出口數量(liang)和(he)就業崗位等等,都(du)通通變成負值,顯示(shi)生產指(zhi)數已經全面惡化(hua)。
 
 
  在經濟(ji)不斷低迷推動下,各(ge)國市(shi)場對于寬(kuan)松政策的期待(dai)正日zhao)媲苛lie),特別是(shi)歐(ou)元(yuan)區更為(wei)顯著。 美銀美林(lin)的統計piao) 嫦允shi),今年以來全球35家央行中已有澳大利亞(ya)聯儲、新西蘭(lan)聯儲、印度(du)央行等9家央行邁開(kai)降息步伐,下半年預期還(huai)會有14家央行降息,而對債券(quan)收(shou)zhao)媛lv)走向影響最大的,無疑就是(shi)美聯儲與歐(ou)洲(zhou)的降息動作。高盛集團預計,歐(ou)洲(zhou)央行行長(chang)德拉(la)基未(wei)來的繼任(ren)者——拉(la)加德或(huo)將(jiang)通過降息或(huo)新的量(liang)化(hua)寬(kuan)松政策來增加刺激措施。到2019年底,歐(ou)元(yuan)區基準收(shou)zhao)媛lv)將(jiang)下滑至(zhi)負0.55%。
 
  受此(ci)影響,7月4日, 英(ying)國10年期國債收(shou)zhao)媛lv)跌至(zhi)0.698%,創下2016年8月來的最低水平;德國10年期國債收(shou)zhao)媛lv)首次(ci)跌破歐(ou)洲(zhou)央行存款利率(lv)-0.40%;法國10年期國債收(shou)zhao)媛lv)更是(shi)跌至(zhi)-0.106%,為(wei)有史以來首次(ci)。這也(ye)就是(shi)說借錢(qian)給(gei)德國政府(fu)和(he)法國政府(fu),借10年,每(mei)年要付給(gei)德國政府(fu)0.4%和(he)0.1%才(cai)可以借出去。
 
  不僅(jin)是(shi)法國, 奧地利、瑞典(dian)等國家的10年期國債,也(ye)都(du)不約而同地首次(ci)轉負。而歐(ou)元(yuan)區的德國,目前15年期及(ji)以下的德國國債收(shou)zhao)媛lv)全部處于負值區域。目前,全球負利率(lv)的狀況還(huai)在深化(hua),負收(shou)zhao)媛lv)的債券(quan)數量(liang)在不斷增加。
 
  隨(sui)著歐(ou)洲(zhou)和(he)日元(yuan)的負收(shou)zhao)媛lv)債券(quan)不斷擴大,也(ye)讓投(tou)資人(ren)開(kai)始尋找(zhao)外(wai)部的投(tou)資機會——特別是(shi)中國市(shi)場的機會。據了(liao)解(jie),境外(wai)投(tou)資shou) 誆歡霞硬cang)中國債券(quan),雖然中國國債收(shou)zhao)媛lv)也(ye)在持續下滑,但是(shi)中外(wai)利差仍(reng)然明顯,令中國債券(quan)的性(xing)價比凸顯。
 
  中央結算公司日前發布的2019年6月份統計月報顯示(shi),截至(zhi)6月末,境外(wai)機構在該公司的債券(quan)托管規模達到1.645萬億(yi)元(yuan),創歷史新高,並較(jiao)5月末增加346.18億(yi)元(yuan),為(wei)連續第7個月增加。
 
  根據中央國債登記結算公司的最新lv)藎月4日10年期國債收(shou)zhao)媛lv)為(wei)3.15%,比去年同期下lu)6.28個基點(dian)(bp),繼續保持下lu)堤 啤6諉攔 shi)場,10年期國債收(shou)zhao)媛lv)為(wei)1.956%,創2016年11月以來最低水平。在這種環境下,中國債券(quan)對外(wai)資的吸引力(li)無疑繼續增強。


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